I. Makroekonomický kontext 2025: Triumf lokálního fundamentu

Při pohledu na uplynulých 12 měsíců lze rok 2025 označit za rok české koruny.

Domácí stabilizace: Česká ekonomika definitivně opustila inflační vlnu. Dezinflační proces vyvrcholil návratem k cíli ČNB, což vytvořilo předvídatelné investiční prostředí pro růst našich aktiv a obecně aktiv denominovaných v CZK.

Měnová divergence: Rok 2025 naplno odhalil rizika související s nepředvídatelnou komunikací současné US administrativy a strategický tlak na oslabení dolaru a uvolňování měnové politiky Fedu. Pro domácího investora opět roste role CZK v portfoliu.

Vítězství PX Indexu: Domácí kapitálový trh tuto realitu využil – pražská burza se v roce 2025 stala jedním z nejvýkonnějších trhů světa, což potvrdilo správnost naší alokace do CZK aktiv prosperujících průmyslových podniků.

II. Výkonnost a finanční síla fondu

Dosavadní výsledky potvrzují, že fond je v excelentní kondici. Objem aktiv FWG průmyslového podfondu meziročně vzrostl na 149 867 720 Kč z původních 130,6 mil. Kč (hodnota NAV k 31. 12. 2024).

Tento významný nárůst o 14,7 % odráží nejen příliv nového kapitálu, ale především rostoucí vnitřní hodnotu našich projektů a diverzifikace aktiv v podobě nové akvizice společnosti FWG Communication s.r.o. Hodnota majetku vyjadřuje stav k 30. 11. 2025, tedy ještě před finálním přeceněním aktiv, které proběhne v zákonné lhůtě do konce dubna 2026 v rámci řádného auditu. Díky úspěchům portfoliových firem tak očekáváme ještě další nárůst hodnoty při celkovém zhodnocení za rok 2025 atakující hranici 10 %.

Prezentované cílené výnosy jsou založeny na aktuální investiční strategii a historické výkonnosti, nejsou však zárukou výnosů budoucích. Investice do fondu kvalifikovaných investorů (FKI) s sebou nese riziko kolísání hodnoty nebo ztráty části investovaného kapitálu. Fond je určen výhradně pro investory, kteří splňují zákonnou definici kvalifikovaného investora, rozumí specifikům daných aktiv a počítají s omezenou likviditou v souladu se statutem fondu. Před investicí se důkladně seznamte s klíčovými informacemi (KID) a statutem fondu.

III. Mezinárodní úspěch a vhled do strategie: TESLA Lighting

Klíčová portfoliová společnost fondu, TESLA Lighting, zahájila rok 2026 oznámením významného milníku ve své mezinárodní expanzi do západní Afriky (Mali, Senegal, Burkina Faso a Niger). Tento krok rozvíjí a potvrzuje strategii mezinárodního škálování a diverzifikaci odběratelských teritorií, což zvyšuje vnitřní hodnotu firmy i aktiv fondu.

Doporučujeme: AVANT Podcast #17

Pro investory, kteří se chtějí detailněji seznámit s fungováním fondu, doporučujeme AVANT Podcast #17. V rozhovoru s Michalem Kvíčalou (zakladatelem fondu) a Vojtěchem Borovkou (nezávislým poradcem LV Capital Advisor) se dozvíte:

Na jakých principech stojí naše private equity strategie.

Proč vyhledáváme společnosti ve fázi restrukturalizace a jak z nich vytváříme zdravé firmy.

Jakou konkrétní roli v portfoliu hraje Tesla Lighting a jaké jsou plány pro další rozšiřování aktiv.

Podcast naleznete v oficiální sekci podcastů na stránkách AVANT.

IV. Klíčové milníky a M&A aktivity

Rok 2025 byl ve znamení posilování vnitřní struktury i portfolia:

Expanze distribuce: Uvedení fondu do oficiální distribuce AVANT IS nám přineslo stabilitu nové likvidity a otevřelo fond širokému spektru investorů (vstup již od 100 tis. Kč při souhrnné investici 1 mil. Kč).

Strategická in-house akvizice: V listopadu jsme do portfolia integrovali další podnik z holdingu FWG atlantiso formou reinvestice podílu zakladatele, čímž došlo k maximálnímu Alignment of Interests (sladění zájmů zakladatele fondu a investorů), neboť zakladatel vkládá firmu v okamžiku jejího očekávaného skokového růstu a tím přímo podpoří růst hodnoty všech typů akcií.

Průmyslová renesance: Naše orientace na sektory infrastruktury, telekomunikací a energetiky se ukazuje jako předvídavá v kontextu probíhající evropské reindustrializace.

V. Strategický výhled 2026: Externí expanze

Vstupujeme do roku 2026 s ambicí na anorganický růst. Naše pozornost se nyní soustředí na trh mimo mateřský holding.

Targeting 1H/2026: Aktivně připravujeme první externí akvizici (Third-Party Acquisition) nezávislou na holdingu FWG atlantiso.

Synergie: Cílíme na společnosti, které jsou synergické či komplementární k našim stávajícím aktivům, což v tomto roce významně podpoří růst NAV. Aktuálně jsme v pokročilé fázi scoringu 4 průmyslových podniků z preferovaných sektorů s unikátním výrobním programem, stabilními odběrateli v podobě globálních technologických hráčů a zajímavou efektivitou zhodnocení kapitálu.

Makro Outlook 2026: Události  posledních měsíců, včetně geopolitického napětí a růstu cen energií, zvyšují riziko opětovných inflačních tlaků v globální ekonomice. V takovém prostředí mohou centrální banky ponechat úrokové sazby na vyšších úrovních po delší dobu, případně reagovat jejich dalším zvýšením.

Pokračující éra dražších peněz bude znamenat vyšší tlak na efektivitu podniků a disciplinovanější přístup k financování transakcí. Zároveň však může vytvářet nové investiční příležitosti, protože vyšší náklady kapitálu často zvyšují ochotu stávajících vlastníků firem hledat strategického partnera nebo zvažovat prodej společnosti.

Na globálních trzích Private Equity a Private Credit lze zároveň pozorovat určitou nervozitu investorů. Ta je však do značné míry přirozenou reakcí na změnu makroekonomického prostředí a postupné otevírání alternativních investic širšímu okruhu investorů.

Období dražších peněz tak může fungovat jako přirozený selekční mechanismus, který oddělí kvalitní a dlouhodobě životaschopné projekty od těch méně robustních. Strategie fondu zaměřená na průmyslové podniky s reálnou produkcí a stabilní zákaznickou základnou je na takové prostředí dobře připravena. Hodnota investice do fondů může klesat i stoupat a návratnost původně investované částky není zaručena. Výkonnost fondu v předchozích obdobích nezaručuje stejnou nebo vyšší výkonnost v budoucnu.